在線金融搜索平臺“融360”周五發(fā)布了首份針對互聯(lián)網(wǎng)理財市場的半年度報告，針對58家“寶寶”類產品和300家網(wǎng)貸平臺進行監(jiān)測和分析。報告顯示，寶寶類產品推出時間集中在2013年和2014年，但是6月以后，伴隨收益率的下降，寶寶類產品的推出速度也開始下降，預計不久將回落到3%~4%區(qū)間。

基金系寶類產品數(shù)量占半壁江山

根據(jù)余額理財產品發(fā)行機構的類型不同，寶寶類理財產品可分為：基金系、商業(yè)銀行系、基金代銷系、第三方支付系。

報告顯示，從2013年6月13日余額寶正式上線以來，已經(jīng)有56家機構推出了余額理財產品，這56家機構涵蓋了第三方支付、基金公司、商業(yè)銀行、移動運營商、基金代銷機構、電商公司、搜索引擎等。2014年以來各類“寶寶”呈現(xiàn)出以下特點：第三方支付系“寶寶”數(shù)量增速最快；基金系寶類產品新增數(shù)量最多；銀行系平均收益率最高。

其中，基金系寶類產品占據(jù)了半壁江山，銀行系寶類產品位居第二，第三方支付系寶類產品排第三，代銷系寶類產品排在最后。

支付系寶類產品吸存和規(guī)模最強

第三方支付系寶類產品雖然數(shù)量最少，但是在平均產品吸存規(guī)模和平均單只基金的規(guī)模上卻排在首位。融360理財分析師張懿望認為，第三方支付系主要是有著大數(shù)據(jù)、大流量的互聯(lián)網(wǎng)公司，比如淘寶、百度、騰訊等，還有新浪、網(wǎng)易等門戶網(wǎng)站，他們的第三方支付用戶有著強烈的余額理財需求，基金公司的貨幣基金產品正好能滿足這種需求，而基金公司也看中了這些互聯(lián)網(wǎng)公司的流量入口和龐大的用戶信息，雙方合作自然而然、水到渠成。

銀行系寶寶收益率更具優(yōu)勢

而從最近一個月平均年化收益率來看，基金系第一、銀行系第二、第三方支付系第三、代銷系最后。但如果從近一年平均收益率來看的話，銀行系超過基金系排名第一。在搶占理財市場一年之后，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”面臨著收益率普遍下滑的局面，而另一方面，在互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”攻城略地的挑戰(zhàn)下，銀行系“寶寶”收益率后來居上，目前普遍高于互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”們，從長期來看，銀行系寶寶的收益率水平更有競爭力。

跟寶類產品剛開始動輒7%、8%的高收益相比，現(xiàn)在收益率低于5%已成為普遍現(xiàn)象，6月份余額寶還一度接近“破4”的邊緣。寶類產品掛鉤的貨幣基金的主要投資標的是銀行大額協(xié)議存款，今年上半年央行定向降準，銀行間市場流動性整體平穩(wěn)，資金面沒有出現(xiàn)緊張局面，因此銀行協(xié)議存款的利率比去年同期相比大幅下滑，這是導致寶類產品收益率下降的主要原因。未來監(jiān)管層如果取消貨幣基金協(xié)議存款提前支取不罰息，預計寶寶類收益率將會進一步下降。

余額理財投資門檻和風險將增

融360理財分析師張懿望表示，寶類理財產品的收益率將一直處于下滑的趨勢，預計在不久的將來跌至4%的臨界點，最終回落到3%~4%的區(qū)間，加之銀行存款利率的可能上升，將使寶寶類理財產品在收益上的競爭優(yōu)勢將不復存在。

其次，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的日益嚴格，眾多銀行大舉調低銀行卡轉入寶寶類產品的資金限額，一定程度上會降低寶寶類產品的靈活性和收益性。

第三，隨著協(xié)議存款提前支取不罰息特權被取消，貨幣基金的優(yōu)勢不再。貨幣基金是利率管制時代的階段性產品，隨著利率市場化改革的推進，貨幣基金將會逐步退出歷史舞臺，而寶寶類理財產品的投資標的物可能更多轉向票據(jù)、保險、債券資產和非標資產，余額理財?shù)耐顿Y門檻和風險也會增加。