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中金公司上調(diào)樂視網(wǎng)目標價 稱增發(fā)金額或?qū)⒃黾?/h1> 
作者：CNET科技資訊網(wǎng)2015-04-08 15:28 分享至： 
由于正站在互聯(lián)網(wǎng)+的風口之上，加上擁有樂視大屏互聯(lián)網(wǎng)、樂視體育、樂視手機以及樂視電動汽車四大生態(tài)并駕齊驅(qū)的商業(yè)模式，不少券商在其年報出爐之后給與了樂視網(wǎng)推薦評級，其中中金公司還上調(diào)樂視網(wǎng)目標價至110元，稱其有望沖擊千億市值。 ----..---.-...-/--...-.-......./-...-....-..--../-............-.- ----..---.-...-/--...-.-......./-...-....-..--../-............-.- ----..---.-...-/--...-.-......./-...-....-..--../-............-.- ----..---.-...-/--...-.-......./-...-....-..--../-............-.- 2015-04-08 15:28 ? CNET科技資訊網(wǎng) 由于正站在互聯(lián)網(wǎng)+的風口之上，加上擁有樂視大屏互聯(lián)網(wǎng)、樂視體育、樂視手機以及樂視電動汽車四大生態(tài)并駕齊驅(qū)的商業(yè)模式，不少券商在其年報出爐之后給與了樂視網(wǎng)推薦評級，其中中金公司還上調(diào)樂視網(wǎng)目標價至110元，稱其有望沖擊千億市值。
營收暴增三大主因
近日樂視網(wǎng)公布了2014年年報，公告顯示，樂視網(wǎng)營收68.19億，同比增長188.79%，歸屬凈利3.64億，同比增長42.75%。該公司預計2015年Q1凈利約9428.13萬元-10713.79萬元，同比增長10%-25%；同時樂視網(wǎng)公布了2014年度利潤分配方案，預計將每10股轉(zhuǎn)增12股派0.46元；該公司還計劃非公開發(fā)行不超過20億公司債，債券期限2+1年。
針對此次營收的大幅增長，樂視網(wǎng)稱主要得益于廣告業(yè)務呈現(xiàn)持續(xù)快速增長，終端銷售業(yè)務驅(qū)動營收高增長，視頻付費業(yè)務表現(xiàn)亮眼。首先公司網(wǎng)站日均UV、PV及VV等核心指標均持續(xù)增長帶動視頻平臺廣告價值提升，廣告發(fā)布業(yè)務實現(xiàn)收入15.72億，同比實現(xiàn)87.38%的高增長；其次終端銷售收入27.40億，同比大增443.47%，一方面因超級電視銷售于2013年下半年啟動收入基數(shù)較低，另一方面全年超額完成銷售目標；最后付費業(yè)務表現(xiàn)亮眼，營收達到15.26億元，同比增長288%，顯示出公司極強的內(nèi)容變現(xiàn)能力及較高的客戶存續(xù)水平。
此外，影視劇發(fā)行業(yè)務實現(xiàn)營收1.91億元，該項業(yè)務主要來自于花兒影視于5月開始并表的外延貢獻。
中金力挺樂視沖擊千億市值
針對樂視網(wǎng)年報，中金公司表示，我們看好樂視網(wǎng)長期布局，樂視依托“內(nèi)容+平臺+終端+應用”生態(tài)，并積極布局手機和汽車產(chǎn)業(yè)鏈。我們看好互聯(lián)網(wǎng)電視及手機、樂視影業(yè)及樂視體育未來對業(yè)績的推動，以及樂視汽車注入上市公司預期；20億公司債將注入資本活力，公司完全有機會沖擊千億市值。
中金公司還表示，針對樂視網(wǎng)上調(diào)目標價至110元（上調(diào)幅度55%），具有21%上漲空間，維持“推薦”評級。對于推薦的理由，中金公司稱，超級電視以及廣告帶動收入高速增長，樂視網(wǎng)2015年營收目標突破150億。同時2014年超級電視銷量突破150萬臺，2015年目標新增銷量300-400萬臺，存量突破500萬臺。樂視2014年廣告收入達15.7億，同比大幅增長87%；2015年內(nèi)容儲備持續(xù)升級，廣告收入有望達到30億量級。此外2014年云計算公司、體育公司收入均破億，未來重點培育子業(yè)務有望持續(xù)快速增長。樂視2015年整體營收目標突破150億，各主營業(yè)務收入力爭實現(xiàn)翻番。
值得一提的是，中金公司還表示，樂視網(wǎng)增發(fā)方案或有調(diào)整可能，根據(jù)增發(fā)預案，原計劃募集總額45億，相當于當時市值309億的15%；目前市值已達750億左右，定增總額或有所變動。
多家券商維持增持評級
除了中金公司對樂視網(wǎng)進行力挺之外，長江證券表示，樂視生態(tài)布局日益完善，“互聯(lián)網(wǎng)+”風口下價值進一步凸顯，維持推薦。長江證券稱，內(nèi)容方面，公司計劃覆蓋80%的上星電視劇，保持國產(chǎn)劇覆蓋全行業(yè)第一的地位，而樂視體育、樂視影業(yè)（承諾注入）及自制劇的迅猛發(fā)展也將為公司帶來更為豐富內(nèi)容儲備；終端方面，公司2015年互聯(lián)網(wǎng)電視預計實現(xiàn)銷量翻倍達300-400萬臺，手機產(chǎn)品預計即將正式發(fā)布，有望貢獻新的營收增長極、形成移動互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)。
華泰證券也表示，樂視網(wǎng)作為A股最靠譜的互聯(lián)網(wǎng)平臺型公司，經(jīng)營持續(xù)健康化，超級手機產(chǎn)品呼之欲出，20億公司債添加資本活水，樂視影業(yè)承諾注入，是最有可能率先邁過千億市值門檻的真正龍頭公司，上調(diào)至“買入”評級。近期由于周期股、港股的資金分流作用，股價短期或面臨波動，建議投資者積極介入。
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